Küresel piyasalarda gözler ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikası kararlarına çevrilirken, ons altının geleceği teknik sınırların aşılmasına kilitlendi. Düşüş yönlü hareketlerde 4 bin dolar sınırının kırılması halinde piyasa 3 bin 850 dolar seviyesini ralli düzeltme noktası olarak izliyor.
ALTIN İÇİN KRİTİK EŞİK BELLİ OLDU
Olası gerilemelerde 3 bin 500 ila 3 bin 600 dolar bandına inilmesi, uzun vadeli yükseliş eğilimini doğrudan sorgulatıyor.
Yukarı yönlü ivmelenmelerde ise piyasanın karşısına ilk olarak 4 bin 300 dolar direnci çıkıyor. Bu engelin aşılması ve ardından 4 bin 500 doların geçilmesi piyasada 5 bin dolar hedefini yeniden canlandıracak.
YÜKSELİŞ İÇİN FED İNDİRİMİ YETMEYECEK
Ons altında yeni bir yükseliş dalgasının tetiklenmesi yalnızca Fed'in faiz indirim kararına bağlı kalmıyor. Yatırımcıların tarım dışı istihdamdaki yavaşlamayı ve işsizlik oranındaki artışı yakından izlemesi şart.
Büyüme yavaşlarken enflasyonun yüksek kalmasını ifade eden stagflasyon ortamı altın için en güçlü yükseliş zeminini kuruyor. Reel faizlerdeki düşüş altını doğrudan yukarı taşırken, zayıflayan dolar endeksi (DXY) fiyatlamaların önündeki engelleri kaldırıyor. Çin ve Hindistan gibi ülkelerin rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla yaptığı fiziki alımlar da piyasaya yapısal destek veriyor.
İÇ PİYASADA DOLAR KURU BELİRLEYİCİ
Kısa vadeli hareketlerde ons altının etkisi hissedilse de üç ila altı aylık dönemde gram altının yönünü dolar/TL kuru çizecek.
Türkiye'deki kontrollü ve kademeli kur artışı ons tarafındaki muhtemel değer kayıplarını sınırlandırıyor. Atılal, gram altın yatırımcısının yalnızca küresel piyasalardaki gelişmelere odaklanmaması gerektiğini vurguladı.
ALTIN İÇİN OLASI SENARYOLAR
Gelecek döneme ilişkin piyasa beklentileri baz, olumlu ve olumsuz olmak üzere üç ayrı senaryo etrafında toplanıyor. ABD ekonomisinin sert bir resesyona girmediği ve Fed'in faizleri yüksek tuttuğu baz senaryoda ons altın 4 bin 100 ile 4 bin 300 dolar bandında dengeleniyor. Bu tabloda dolar/TL 47,5 ila 48 seviyelerine ulaşırken gram altın 6 bin 400 ile 6 bin 800 lira arasında fiyatlanıyor.
ABD verilerinin zayıflaması ve jeopolitik risklerin artması olumlu senaryoyu devreye sokacak. Fiyatların 4 bin 700 ile 5 bin dolar aralığına tırmanması durumunda gram altın 7 bin ile 7 bin 400 lira seviyelerini aşacak.
Fed'in para politikasını daha da sıkılaştırdığı olumsuz senaryoda ise ons altının 3 bin 850 dolara kadar gerileyeceği öngörülüyor. Yurtiçindeki döviz kuru desteği sayesinde gram altındaki yaşanacak düşüşlerin sınırlı kalması bekleniyor.
