2026 yılının başlarında 5.405 dolarlık ons fiyatıyla tarihi bir rekora imza atan sarı metal, sonrasında yönünü aşağı çevirdi. Özellikle enflasyonist baskıların devam etmesi ve olası faiz artırımı ihtimallerinin güçlenmesiyle birlikte fiyatlar %15 civarında değer kaybederek 4.612 dolar seviyelerine kadar geri çekildi. Yaşanan bu düşüşe rağmen, ABD merkezli Citigroup yıllık bazdaki olumlu beklentilerini koruyarak hedef fiyatlarında yukarı yönlü revizyona gitti.
Citigroup'un Kısa ve Uzun Vadeli Projeksiyonları
Citigroup'un analizine göre altının geleceği iki farklı zaman diliminde şu şekilde şekilleniyor:
-
Kısa Vade (3 Aylık): Tedarik zincirindeki arz problemleri, artan jeopolitik gerilimler ve Fed'in bağımsızlığına dair piyasa belirsizlikleri sebebiyle 3 aylık ons hedefi 5.000 dolar olarak güncellendi.
-
Orta-Uzun Vade (6-12 Aylık): Bu dönem için kurumun beklentisi daha durağan ve hafif aşağı yönlü. Fiyatlarda çok sert bir çöküş öngörülmese de, mevcut rakamların üzerinde kalıcı bir yükseliş trendi oluşturmanın zor olacağı düşünülüyor.
Citigroup uzmanları, altının yönünü belirleyecek iki ana senaryo üzerinde duruyor:
-
Temel Senaryo (Düşüş Eğilimi): ABD ekonomisinin beklenenden daha hızlı toparlanması durumunda güvenli liman talebi azalacak ve ons fiyatı 3.500 dolar civarlarına (3 bin dolarlı seviyelerin ortasına) gerileyecek.
-
İyimser Senaryo (Yükseliş Eğilimi): Küresel sermayenin fiziki altına yönelmesiyle piyasadaki arzın daralması tetiklenecek. Bu durum, 2027 yılının sonlarına gelindiğinde ons fiyatını 6.000 dolara kadar taşıyabilecek.
Diğer Finans Devlerinin Hedef Fiyatları
Piyasadaki diğer dev oyuncular da altın için oldukça yüksek rakamlar telaffuz etmeye devam ediyor:
-
Deutsche Bank: Gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının döviz rezervlerini 5 trilyon dolar seviyesine çekip, bu rezervler içindeki altının ağırlığını %40'a çıkarmaları halinde, ons fiyatının önümüzdeki beş yıl içinde 8.000 dolara ulaşabileceğini belirterek piyasadaki en yüksek tahmini yaptı.
-
JP Morgan: Kurum, altının uzun vadedeki hedef fiyatını ons başına 4.500 dolara yükseltirken, yıl sonu beklentisini 6.300 dolar gibi iddialı bir seviyede tutmayı sürdürüyor.
-
Goldman Sachs: 2026 yılı sonu için belirlediği ons altın hedefini revize ederek 4.900 dolardan 5.400 dolaraçıkardı.
Piyasayı Etkileyecek Kritik Faktörler
Finansal analizlere göre altın fiyatlarının kaderini belirleyecek zıt yönlü dinamikler şunlar:
Fiyatları Baskılayabilecek Unsurlar:
-
ABD ekonomisindeki makroekonomik toparlanma
-
Enflasyon oranlarındaki düşüş eğilimi
-
Yüksek reel faiz ortamının korunması
-
Borsa Yatırım Fonlarına (ETF) olan para girişlerinin yavaşlaması ve güvenli liman algısının zayıflaması
Fiyatları Destekleyecek Unsurlar:
-
Merkez bankalarının aralıksız devam eden fiziki altın alımları
-
Küresel çapta artan siyasi ve ekonomik belirsizlikler
-
Çözülemeyen jeopolitik krizler
Uzmanlar, altının portföylerde güçlü bir koruma kalkanı olmaya devam edeceğini belirtmekle birlikte, 6.000 dolarlık rekor senaryoların gerçekleşmesi için mevcut küresel risklerin çok daha şiddetli bir hal alması gerektiğini vurguluyor ve yatırımcılara temkinli olmalarını tavsiye ediyor.